Momenteel trekt het marktoptimisme geleidelijk aan.Verwacht wordt dat de transportlogistiek en terminaloperaties en productieactiviteiten in de meeste delen van China vanaf medio april weer naar de normaliseringsfase zullen terugkeren.Op dat moment zal de gecentraliseerde realisatie van de vraag de staalprijs doen stijgen.
Op dit moment ligt de tegenstrijdigheid aan de aanbodzijde van de staalmarkt in de beperkte capaciteit en de overduidelijke druk op de winst van de staalfabriek als gevolg van de hoge laadprijs, terwijl de vraagzijde naar verwachting sterk zal presteren na de wedstrijd.Aangezien het transportprobleem van ovenlading uiteindelijk zal worden verlicht door de verbetering van de epidemische situatie, op voorwaarde dat de staalfabriek niet effectief naar stroomafwaarts kan worden overgebracht, is de kortetermijnstijging van de grondstofprijs te groot en zal er zijn enige callback-druk in de latere fase.Wat de vraag betreft, is de eerdere sterke verwachting niet door de markt gelogenstraft.April zal een gecentraliseerd kassavenster inluiden.Gestimuleerd door dit, is de staalprijs gemakkelijk te stijgen, maar moeilijk te dalen in de toekomst.We moeten echter nog steeds waakzaam zijn voor het risico dat we onder invloed van de epidemie niet aan de vraagverwachtingen voldoen.
De winst van de staalfabriek moet worden gerepareerd
Sinds maart is de cumulatieve stijging van de staalprijs meer dan 12%, en de prestaties van ijzererts en cokes zijn sterker.Momenteel wordt de staalmarkt sterk ondersteund door de kosten van ijzererts en cokes, gedreven door een sterke vraag en verwachting, en de totale staalprijs blijft hoog.
Aan de aanbodzijde is de capaciteit van de staalfabriek voornamelijk onderhevig aan het krappe aanbod van lading en de hoge prijs.Getroffen door de epidemie, is het import- en exportproces van autotransport relatief complex en is het erg moeilijk voor materialen om bij de fabriek aan te komen.Neem Tangshan als voorbeeld.Eerder werden sommige staalfabrieken gedwongen de oven te sluiten vanwege de uitputting van hulpmaterialen, en de voorraad cokes en ijzererts was over het algemeen minder dan 10 dagen.Als er geen inkomend materiaalsupplement is, kunnen sommige staalfabrieken de hoogoven slechts 4-5 dagen in bedrijf houden.
In het geval van krappe aanvoer van grondstoffen en slechte opslag, is de prijs van ovenlading, vertegenwoordigd door ijzererts en cokes, gestegen, wat de winsten van staalfabrieken ernstig heeft gedrukt.Volgens het onderzoek van ijzer- en staalondernemingen in Tangshan en Shandong worden de winsten van staalfabrieken momenteel over het algemeen gecomprimeerd tot minder dan 300 yuan / ton, en sommige staalondernemingen met korte kosten kunnen alleen het winstniveau van 100 yuan per ton handhaven. ton.De hoge prijs van grondstoffen heeft sommige staalfabrieken gedwongen om de productieverhouding aan te passen en meer midden- en laagwaardig ultraspeciaal poeder of drukpoeder te kiezen om de kosten te beheersen.
Aangezien de winsten van staalfabrieken ernstig onder druk staan ​​door upstream-kosten, en het voor staalfabrieken moeilijk is om onder invloed van de epidemie de kostendruk door te berekenen aan de consument, bevinden staalfabrieken zich momenteel zowel stroomopwaarts als stroomafwaarts in een aanvalsfase. verklaart ook de recente sterke grondstofprijzen, maar de stijging van de staalprijzen is veel minder dan die van de stookkosten.Verwacht wordt dat de schaarse aanvoer van grondstoffen in de staalfabriek naar verwachting in de komende twee weken zal afnemen, en dat de upstream-grondstofprijs in de toekomst mogelijk onder druk zal komen te staan.
Focus op de belangrijke vensterperiode in april
De toekomstige vraag naar staal zal zich naar verwachting concentreren op de volgende aspecten: ten eerste vanwege het vrijkomen van de vraag na de epidemie;Ten tweede, de vraag naar infrastructuurconstructie voor staal;Ten derde, de overzeese staalkloof veroorzaakt door het conflict tussen Rusland en Oekraïne;Ten vierde, het komende hoogseizoen van traditioneel staalverbruik.Onder de eerdere zwakke realiteit is de sterke verwachting die niet door de markt is vervalst ook voornamelijk gebaseerd op bovenstaande punten.
Wat de aanleg van infrastructuur betreft, is er tegen de achtergrond van gestage groei en anticyclische aanpassing sinds dit jaar een spoor van fiscale ontwikkeling in de aanleg van infrastructuur.Uit gegevens blijkt dat van januari tot februari de nationale investeringen in vaste activa 5076,3 miljard yuan bedroegen, een stijging van 12,2% op jaarbasis;China gaf voor 507,1 miljard yuan aan lokale overheidsobligaties uit, waaronder 395,4 miljard yuan aan speciale obligaties, aanzienlijk meer dan vorig jaar.Aangezien de gestage groei van het land nog steeds de belangrijkste toon is en de ontwikkeling van infrastructuur op handen is, kan april na de versoepeling van de epidemiebestrijding een periode worden om de verwachte vervulling van de infrastructuurvraag te observeren.
Getroffen door het conflict tussen Rusland en Oekraïne, is de wereldwijde vraag naar staalexport aanzienlijk toegenomen.Uit het recente marktonderzoek blijkt dat de exportorders van sommige staalfabrieken de afgelopen maand aanzienlijk zijn toegenomen, en de orders kunnen in ieder geval tot mei worden gehandhaafd, terwijl de categorieën voornamelijk geconcentreerd zijn in platen met kleine quotabeperkingen.Gezien het objectieve bestaan ​​van de overzeese staalkloof, die moeilijk effectief te repareren is in de eerste helft van dit jaar, wordt verwacht dat nadat de epidemische controle is versoepeld, de soepelheid van het logistieke einde de realisatie van export verder zal stimuleren vraag.
Hoewel de export en de aanleg van infrastructuur meer hoogtepunten hebben gebracht in de toekomstige staalconsumptie, is de vraag naar onroerend goed nog steeds zwak.Hoewel veel plaatsen een gunstig beleid hebben ingevoerd, zoals het verlagen van de aanbetalingsratio van de aankoop van een huis en de rente op leningen, is de bereidheid van de bewoners om huizen te kopen vanuit de werkelijke verkooptransactiesituatie niet sterk, de risicovoorkeur van de bewoners en de consumptietendens zullen doorgaan afnemen, en de vraag naar staal vanuit de vastgoedkant zal naar verwachting sterk worden verdisconteerd en moeilijk te vervullen zijn.
Samenvattend, gezien het neutrale en optimistische marktsentiment, wordt verwacht dat de transportlogistiek en terminaloperaties en productieactiviteiten in de meeste delen van China vanaf medio april zullen terugkeren naar de normaliseringsfase.Op dat moment zal de gecentraliseerde realisatie van de vraag de staalprijs doen stijgen.Wanneer de vastgoedcrisis echter aanhoudt, moeten we waakzaam zijn dat de vraag naar staal na de vervullingsperiode opnieuw met een realiteit van zwakte te maken kan krijgen.